TCMB'nin Yedinci Faiz Kararı Bekleniyor

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının ardından yılın yedinci faiz kararını kamuoyuyla paylaşacak. Fatih Karahan başkanlığındaki kurulun alacağı karar ve gerekçesi, bugün saat 14.00'te ilan edilecek. Piyasalardaki ana beklenti, politika faizinin 100 baz puan düşürülerek yüzde 36 seviyesine indirilmesi yönünde şekilleniyor. Bu beklentinin gerçekleşmesi durumunda TCMB, ocak ayından bu yana ilk kez faiz indirimine gitmiş olacak.

Merkez Bankası, eylül ayındaki bir önceki toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37'de sabit bırakmıştı. Uluslararası bankaların analizleri ve ekonomist anketleri ağırlıklı olarak indirim senaryosuna işaret ederken, bazı kuruluşlar enflasyon beklentilerindeki katılık nedeniyle faizin mevcut seviyesinde tutulabileceğini de değerlendiriyor. Karar öncesi döviz ve hisse senedi piyasalarında temkinli bir bekleyiş hakim.

Olası bir faiz indirimi, Türk lirası varlıkların getirisini göreceli olarak azaltacağı için döviz kurları üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabilir. Buna karşın, düşen borçlanma maliyetleri ve gevşeyen para politikası beklentileri Borsa İstanbul'da şirket değerlemelerini destekleyerek hisse senetlerine olumlu yansıyabilir. Ancak indirim adımlarının sınırlı kalması ve metindeki sıkı duruş vurgularının korunması halinde, borsadaki yükselişin belirli sektörlerle sınırlı kalabileceği öngörülüyor. Yüksek enflasyon beklentileri ile jeopolitik ve iç siyasi risklerin varlığı ise döviz talebini canlı tutarak piyasalarda oynaklığın sürmesine neden olabilir.

TCMB'nin politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tutması durumunda, sıkı para politikasının kararlılıkla sürdürüldüğü mesajı verileceğinden Türk lirası varlıklara olan güven pekişebilir. Bu senaryoda döviz kurlarındaki yukarı yönlü baskı hafifleyip yatay bir seyir izlenebilirken, Borsa İstanbul'da yüksek faiz ortamının borçlanma maliyetleri üzerindeki yükü nedeniyle kısa vadede kâr satışları görülebilir. Politika faizinin sürpriz bir adımla artırılması halinde ise Türk lirasının reel getirisi artacağından döviz kurlarında hızlı bir gerileme yaşanabilir. Ancak artan finansman maliyetlerinin şirket kârlılıkları ve ekonomik büyüme üzerinde baskı oluşturacağı beklentisiyle borsa tarafında sert satış baskıları hissedilebilir. Her iki durumda da Merkez Bankasının karar metninde yapacağı enflasyon ve sıkılaşma vurguları, piyasaların orta vadeli yönünü belirlemede kritik rol oynayacaktır.

TürkAta Haber Ajansı
Ekonomi Gündemi