Sabancı'nın CarrefourSA çıkış bedeli 92 milyon dolar

Sabancı Holding'in CarrefourSA'dan ayrılma sürecindeki mali hesaplar netleşti. Holding, perakende zincirindeki yüzde 57,12 oranındaki payını A101 markasının sahibi Yeni Mağazacılık'a devretmişti. Kapanış hesaplarının kesinleşmesinin ardından holding, alıcı şirkete 6,47 milyon dolar ek ödeme gerçekleştirdi. Bu son işlemle birlikte, Sabancı Holding'in satıcı pozisyonunda olmasına karşın Yeni Mağazacılık'a aktardığı toplam tutar 91,95 milyon dolara ulaştı.

Patronlar Dünyası'nda yayınlanan habere göre, Sabancı Holding 23 Ekim 2026 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) yaptığı bildirimde, devir işleminin kapanış hesaplarının tamamlandığını ve Yeni Mağazacılık'a 6 milyon 470 bin 448,10 dolar ilave ödeme yapıldığını duyurdu. Holding, bu durumun sözleşme gereği yapılan fiyat düzeltmesi olduğunu vurguladı.

Süreç, 17 Nisan 2026 tarihinde Sabancı Holding'in CarrefourSA'daki paylarını Yeni Mağazacılık'a devretmek üzere anlaşmaya varmasıyla başlamıştı. İşlem, Carrefour Grubu'nun yüzde 32,16'lık payını da kapsayarak toplamda CarrefourSA'nın yüzde 89,28'lik hissesinin el değiştirmesini öngörüyordu. Devir anlaşmasında CarrefourSA için 325 milyon dolarlık şirket değeri baz alınmıştı. Ancak bu rakam, hissedarların kasasına girecek net bedeli değil, düzeltme öncesi değerleme temelini ifade ediyordu.

Satış sözleşmesindeki maddeler gereği, kapanış tarihindeki net borç ve net işletme sermayesi durumuna göre nihai hisse değeri hesaplanacaktı. Hesaplamanın negatif çıkması halinde, satıcı konumundaki Sabancı Holding'in alıcıya ödeme yapması kararlaştırılmıştı. 31 Temmuz 2026'da tamamlanan ilk aşamada, Sabancı Holding'in hisseleri için satış fiyatı sıfır TL olarak belirlenmiş ve holding tarafından Yeni Mağazacılık'a 85 milyon 479 bin 120 dolar ödenmişti.

Temmuz ayındaki devir sırasında kapanış hesaplarının henüz kesinleşmediği ve ödeme tutarının güncellenebileceği açıklanmıştı. Aradan geçen yaklaşık üç aylık sürenin ardından, kapanış hesaplarının kesinleşmesiyle yeni bir KAP bildirimi yayımlandı. Holding, 23 Ekim tarihli açıklamasında, "31 Temmuz 2026 tarihli açıklamamızda, kapanış hesaplarında yapılacak çalışma sonrasında Sabancı Holding tarafından Yeni Mağazacılık A.Ş.'ye ödenecek bedelin güncelleneceği bildirilmişti. Bu kapsamda, kapanış hesaplarının kesinleşmesi sonucunda Şirketimiz tarafından Yeni Mağazacılık A.Ş.'ye 6.470.448,10 USD tutarında ilave ödeme yapılmıştır" ifadelerini kullandı.

Bu gelişmeyle birlikte Sabancı Holding'in CarrefourSA devri kapsamında Yeni Mağazacılık'a yaptığı toplam ödeme 91 milyon 949 bin 568,10 dolara çıktı. Dikkat çeken husus, holdingin satıcı olmasına rağmen alıcıdan para almak yerine ödeme yapması oldu. Bunun temel nedeni, şirket değeri ile hisselerin nihai satış değerinin farklılık göstermesiydi. CarrefourSA için belirlenen 325 milyon dolarlık değer, net borç ve diğer finansal düzeltmeler dikkate alınmadan önceki temel değeri temsil ediyordu.

Kapanış tarihindeki net borç ve net işletme sermayesi üzerinden yapılan hesaplamalar, Sabancı Holding'in devrettiği paylar için negatif bir değer ortaya çıkardı. Taraflar arasındaki sözleşme gereği bu farkın alıcıya ödenmesi gerekiyordu. Dolayısıyla yaklaşık 92 milyon dolarlık tutar, CarrefourSA'nın toplam borcu veya Sabancı Holding'in satıştan kaynaklanan kesin bir muhasebe zararı anlamına gelmiyor. Söz konusu rakam, pay devrine ilişkin fiyat düzeltme mekanizması sonucunda holdingin alıcıya yaptığı toplam ödemeyi ifade ediyor.

TürkAta Haber Ajansı
Ekonomi Gündemi