MSCI Türkiye için kararını açıkladı: Endeks değişiklikleri geçici olarak durduruldu

Ekonomim'in haberine göre, küresel endeks sağlayıcısı MSCI, Türkiye hisse senedi piyasasına dair bazı endeks değişikliklerini geçici olarak durdurduğunu açıkladı. Karar, 15 Ekim 2026 tarihi itibarıyla yürürlüğe girdi ve ikinci bir duyuruya kadar geçerli olacak.

MSCI'nin gerekçesinde, kurumsal yatırımcıların bazı küçük ölçekli halka açık şirketlerle bağlantılı fonlar üzerinden koordineli alım satım yapabileceğine dair endişeler öne çıkarıldı. Böyle işlemler, şirketlerin gerçek halka açıklık oranlarının hesaplanmasını zorlaştırabilir ve piyasa bütünlüğüne yönelik soru işaretleri doğurabilir.

Kuruluş, Türkiye'deki düzenlemeleri dikkate aldığını belirser de piyasanın yapısal sorunlarının giderilmesi için daha fazla zamana ve somut ilerlemeye ihtiyaç duyulduğunu kaydetti.

Karar kapsamında Türkiye endekslerinde üç tür endeks değişikliği uygulanmayacak. Bu çerçevede Yabancı Dahil Etme Faktörü (FIF) ve NOS (hisse sayısındaki artışlar) değişiklikleri gerçekleştirilmeyecek; Türkiye Yatırım Yapılabilir Piyasa Endeksi’ne (IMI) yeni hisse senetleri eklenmeyecek ve şirketlerin büyüklük segmentleri arasında geçişler uygulanmayacak.

Bu kısıtlama, endeks incelemeleri ya da kurumsal işlemler sonucunda ortaya çıkabilecek belirli değişiklikleri kapsıyor; karar, Borsa İstanbul’daki işlemlerin durdurulduğu ya da MSCI Türkiye endekslerinin tamamının askıya alındığı anlamına gelmiyor.

MSCI, halka açıklık oranlarının güvenilirliğine dikkat çekti ve 2026 Piyasa Sınıflandırma İncelemesi kapsamında bazı kurumsal yatırımcıların, küçük ölçekli şirketlerle yakından ilişkili fonların payları üzerinden koordineli işlem yapma ihtimalinin ciddi bir endişe kaynağı olduğunu bildirdi.

Kuruluşa göre bu tür işlemler, halka açık dolaşımdaki payların doğru hesaplanmasını güçleştirebilir. Halka açıklık oranlarının güvenilirliği, endeks hesaplamaları ve uluslararası yatırımcıların piyasa değerlendirmeleri için önemli olduğu vurgulandı.

MSCI, sorunların giderilmesi için nihai pay sahipliğine ilişkin ayrıntılı ve zamanında bilgi paylaşımının sağlanması, koordineli işlemlere karşı etkili gözetim ve yaptırım mekanizmalarının kurulması gerektiğini belirtti. Ayrıca yapısal olarak bozulmuş halka açıklık oranlarına sahip menkul kıymetlerin belirlenmesi ve değerlendirilmesi için şeffaf bir çerçeve gerektiğini vurguladı.

Türkiye'deki düzenlemelerin etkisinin izleneceğini ifade eden MSCI, gerçek faydalanıcısı halka açık hesaplamaların dışarıda bırakılması yönünde çerçeveye uygun adımlar atıldığını kaydetti. Ancak alınan önlemlerin başlangıç niteliğinde olduğunu ve kurumsal yatırımcıların güvenilir ve kalıcı yaptırımların uygulanmasını görmeleri gerektiğini belirtti.

Ayrıca Türkiye hisse senetlerinin halka açıklık oranlarının bağımsız olarak doğrulanmasını sağlayacak bilgi paylaşım standartlarının geliştirilmesi ve bunların piyasanın tamamında tutarlı biçimde uygulanması gerektiğini bildirdi. MSCI, yatırımcıların beklediği yapısal iyileştirmeleri sağlayıp sağlamadığını değerlendirmek amacıyla piyasayı izleyecek ve katılımcılardan görüş alacak.

MSCI, Haziran 2027’ye kadar yeterli ilerleme sağlanamadığı durumda ek önlemleri tartışmaya açacağını duyurdu. Bu kapsamda, MSCI Türkiye Endeksleri’nin mevcut Gelişmekte Olan Piyasa statüsünden Frontiers veya Standalone piyasaya kayması için bir danışma süreci başlatılması olasılığı gündeme gelebilir.

Kuruluş, Türkiye endekslerinin durumunun 2027 Yıllık Piyasa Sınıflandırma İncelemesi kapsamında yeniden değerlendirileceğini bildirdi. Olası bir statü değişikliği, Türkiye hisselerine yatırım yapan ve gelişmekte olan piyasalar endekslerini izleyen uluslararası fonlar için önemli olabilir; ancak 15 Ekim kararının mevcut durumda Türkiye’nin piyasa statüsünü düşürdüğü anlamına gelmediği vurgulandı.

TürkAta Haber Ajansı