Borsa İstanbul'da inşaat şirketlerinin piyasa değeri 645 milyar TL'yi buldu

Borsa İstanbul'da faaliyet gösteren inşaat şirketlerinin piyasa değerleri incelendiğinde, sektördeki büyüklük dağılımında belirgin bir farklılaşma göze çarpıyor. İncelenen 13 şirketin toplam piyasa değeri 645,39 milyar TL seviyesine ulaşırken, bu büyüklüğün büyük bölümü tek bir şirkette toplanmış durumda. Enka İnşaat, 483,90 milyar TL'lik piyasa değeriyle listenin açık ara lideri konumunda bulunuyor ve toplam değerin yüzde 74,98'ini tek başına oluşturuyor.

Borsaningundemi'de yayınlanan habere göre, Enka İnşaat'ı 62,91 milyar TL ile Akfen İnşaat ve 42,68 milyar TL ile Gülermak Ağır Sanayi takip ediyor. İlk üç şirketin toplam piyasa değeri 589,49 milyar TL'ye ulaşırken, bu rakam sektör genelindeki toplam büyüklüğün yüzde 91,34'üne karşılık geliyor. Lider konumdaki Enka İnşaat ile ikinci sıradaki Akfen İnşaat arasındaki fark ise yaklaşık 7,7 kat olarak hesaplanıyor.

Piyasa değeri sıralamasının alt kısmında ise şirketler arasındaki makas daha da açılıyor. Girişim Elektrik Sanayi 18 milyar TL, Orge Enerji Elektrik 9,15 milyar TL ve DAP Gayrimenkul 8,11 milyar TL ile orta sıralarda yer alıyor. Anel Elektrik ile Kuyas Yatırım yaklaşık 4,6 milyar TL seviyesinde bulunurken, Türker Proje Gayrimenkul ve Üçay Mühendislik 3 milyar TL'nin üzerinde değere sahip. Listenin sonunda ise Birleşim Mühendislik 2,28 milyar TL, Edip Gayrimenkul 1,78 milyar TL ve Yayla Enerji 653,36 milyon TL ile sıralanıyor.

Piyasa değeri ile birlikte fiyat/kazanç oranı olarak da bilinen PD/DD çarpanı incelendiğinde farklı bir tablo ortaya çıkıyor. Edip Gayrimenkul 0,22 ile en düşük orana sahipken, DAP Gayrimenkul'de bu oran 0,46 ve Yayla Enerji'de 0,69 seviyesinde bulunuyor. Bu üç şirketin piyasa değeri, muhasebeleştirilmiş özkaynaklarının altında kalıyor. Enka İnşaat'ın PD/DD oranı 1,18, Akfen İnşaat'ın 1,67 ve Gülermak Ağır Sanayi'nin 1,50 olarak gerçekleşiyor. Anel Elektrik ise 6,62 ile en yüksek çarpana sahip şirket olarak öne çıkıyor.

Yatırım açısından piyasa değeri ve PD/DD çarpanının birlikte değerlendirilmesi gerektiği belirtiliyor. Büyük ölçekli şirketler sahip oldukları büyüklükle öne çıkarken, düşük PD/DD oranına sahip şirketlerde özkaynakların niteliği ve sürdürülebilir kârlılık büyük önem taşıyor. Özellikle gayrimenkul ve proje geliştirme alanlarında varlık değerlemeleri, borçluluk düzeyi, nakit akışı ve proje takvimlerinin detaylı incelenmesi gerektiği ifade ediliyor. PD/DD oranının 1'in altında olması yalnızca bir araştırma başlangıcı olarak görülmeli ve tek başına yatırım kararı için yeterli bir gösterge olarak değerlendirilmemeli.

TürkAta Haber Ajansı
Ekonomi Gündemi